投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de00后初中学历很丢人吗)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)00后初中学历很丢人吗下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发00后初中学历很丢人吗展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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