金融(rón板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示g)界5月(yuè)11日消息(xī) 央行(xíng)今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末(mò)低(dī)0.3个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，比上年同(tóng)期高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会(huì)融资(zī)规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对(duì)实体经济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外币(bì)贷(dài)款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元，非银(yín)行业金融(róng)机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末(mò)，外币存款余(yú)额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落(luò)，主因(yīn)居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同(tó板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落(luò)可能是因为一季度透(tòu)支了部分银行信贷额(é)度(dù)和企业(yè)信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边(biān)际走(zǒu)弱。社(shè)融(róng)增(zēng)速与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融(róng)资(zī)持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数(shù)下(xià)回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民存(cún)款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费在二(èr)季(jì)度同(tóng)样处于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分(fēn)点至7.6%，主要源于个(gè)人存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的(de)再(zài)度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少的(de)问(wèn)题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期，使资金回(huí)流(liú)成存款，以(yǐ)应对(duì)考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行新的理财产品承接。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许(xǔ)反映了企(qǐ)业(yè)经(jīng)营活(huó)跃度(dù)有所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏(hóng)观与中信证券看(kàn)法较为一致，招商(shāng)宏观表示居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居(jū)民端出现了(le)新(xīn)增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史规律(lǜ)来(lái)看，4月及7月一般是居民存款减少(shǎo)的时点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少量(liàng)少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款(kuǎn)的去向问(wèn板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能(néng)去(qù)向(xiàng)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对(duì)于4月的信贷结(jié)构问题(tí)，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结构特征依然(rán)明显。企业中长期(qī)贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩(suō)。这(zhè)种结构(gòu)特征(zhēng)反映(yìng)了居民(mín)端在前(qián)期购(gòu)房需求(qiú)脉冲式释放(fàng)后信心仍然不足的情(qíng)况。如果没有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排(pái)除居民端新增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低(dī)位。

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