今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能(néng)力(l<蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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