金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(le)日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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