看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债50克有多少参照物图片，50克有多少参照物收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。50克有多少参照物图片，50克有多少参照物

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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