在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存(cún)“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能(néng)源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在这个(gè)区间之(zhī)内(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗jiào)为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期(qī)较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场(chǎng)需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货(huò)是在(zài)二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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