美(měi)国债务(wù)违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的(de)是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(j电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗īng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪(jì)录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗表示，“如果我们(men)确(què)实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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