昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一日(rì)的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全(qu不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语án)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情(qíng)况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的(de)负(fù)向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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