今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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