3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季(jì)节性回落，加之(zhī)市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经(jīng)济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全(quán)年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价(jià)仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们(men)对经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学(xué)精准实施(shī)宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战略同深化我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子供给侧结构性(xìng)改革(gé)有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场(chǎng)信心(xīn)和发(fā)展预(yù)期(qī)，推动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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