大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临(lín)的抛售风险要(yào)比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的(de)是向优质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们(men)想象的(de)要(yào)持(chí)续得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只大型公司(sī)的(de)股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市(shì)场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗zhǐ)出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始(sh牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗ǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一(yī)步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价(jià)的(de)稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在(zài)市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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