5月迎来开门红，A股成交额(é)连续(xù)20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源(yuán)等板块(kuài)看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构(gòu)人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块(kuài)关(guān)注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现在热130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多(duō)看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构(gòu)有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权(quán)则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每年5月(yuè)到10月股票(piào)市(shì)场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其(qí)他年份均(jūn)现(xiàn)下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)的市场表现，则(zé)四年(nián)均(jūn)报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通(tōng)道(dào)、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改革(gé)红利释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要么(me)增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经(jīng)济下(xià)行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率的(de)回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意(yì)味着流动(dòng)性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来(lái)看，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确(què)立(lì)，并将继(jì)续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域(yù)带(dài)来的经(jīng)济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下(xià)修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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