美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。<融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写/p>

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了(le)国库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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