五(wǔ)一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次(cì)。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来(lái)看，原油(yóu)2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据在欧(ōu)佩(pèi)克减产(chǎn)后出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(m2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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