今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业所有(yǒu)基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金一季(jì)度主要投资在人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力(lì)几何(hé)级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一(yī)方面(miàn)加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却(què)取得了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动权(q秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗uán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海(hǎi)康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一种积(jī)极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大(dà)概率偏弱的(de)判断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了(le)我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行(xíng)业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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