今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理的(de)观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人(rén)工(gōng)智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块持续(xù)拉动。

　　七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了(le)突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球(qiú)晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来(lái)自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长起了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提(tí)供(gōng)以(yǐ)芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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