市场再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的(de)是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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