金(jīn)融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的(de)近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍使我不得开心颜上一句是什么，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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