财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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