今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额(é)又一次触(chù)及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或(huò)提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这(zhè)将对全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上(shàng)限究(jiū)竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美国债(zhài)务为何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一(yī)方面，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规(guī)模基(jī)建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美(měi)国政府(fǔ)的(de)税收收入(rù)并没有跟上(shàng)支出(chū)的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之(zhī)后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱(jù)增。郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的p>

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国议员提(tí)出的(de)反对（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国(guó)参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通过(guò)《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对(duì)美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步(bù)加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已(yǐ)经提(tí)高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其(qí)不(bù)能(néng)随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的(de)债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对(duì)债权(quán)人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要(yào)美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数(shù)时(shí)候(hòu)类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人正试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债(zhài)务上(shàng)限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元(yuán)的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股一(yī)度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库(kù)经(jīng)济政策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的(de)分裂(liè)局面(miàn)，美国经济也(yě)正处于(yú)类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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