本周(zhōu)，沪(hù)综指(zhǐ)3400点(diǎn)关口之(zhī)前虚晃一枪，以(yǐ)连(lián)跌6天的(de)逼空形(xíng)态(tài)洗盘，兔年收益消(xiāo)耗殆(dài)尽。乐(lè)观(guān)来看，A股下行更多是受中(zhōng)概股拖(tuō)累，后市下跌空间(jiān)不(bù)大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至(zhì)周四，兔年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴(bā)长(zhǎng)不了”之叹(tàn)。其(qí)实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大盘较(jiào)4月(yuè)18日峰值爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解仅缩水约3％，上行(xíng)通(tōng)道仍在。

　　A股(gǔ)缘何(hé)急跌？或是外围股市下(xià)跌的风险输入。作为同股同权的两地(dì)上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)周四，香港中企指数(shù)和恒生指数过去(qù)3个月表现(xiàn)为(wèi)全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)周二盘(pán)中低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低(dī)迷，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升，国际资金从新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银(yín)行(xíng)日前将中(zhōng)国股票评级(jí)从高配(pèi)下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年(nián)首季(jì)，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季(jì)放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数首季(jì)上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据(jù)预示(shì)着(zhe)美(měi爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)国滞胀隐(yǐn)忧(yōu)未减，加息(xī)势在必行。英(yīng)为财(cái)情(qíng)的美联储利率观测器最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显(xiǎn)现，美国对(duì)策是(shì)：以1930年(nián)大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币(bì)供(gōng)应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为历(lì)史最(zuì)大降幅，且是连(lián)续第四个月收(shōu)缩(suō)。美联储加息导致金(jīn)融资产(chǎn)盈利缩(suō)水，缩表则令流动性折价效应(yīng)加剧(jù)，在全(quán)球金融市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助涨(zhǎng)中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又一(yī)张骨牌(pái)崩塌！第一共和银行股价(jià)周三盘(pán)中最多(duō)下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的(de)总市(shì)值(zhí)为(wèi)8.86亿美元），较2021年(nián)11月的(de)历史峰值缩水约97.85％。截至一(yī)季度末，其实际存款(kuǎn)较去年末减少约(yuē)1020亿(yì)美(měi)元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机构不再抱团银(yín)行股，银行(xíng)部(bù)分(fēn)龙头股招行等承压(yā)，相较而言(yán)，工商银(yín)行兔年以(yǐ)来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一(yī)是二者虎年最后(hòu)3个月股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估值(zhí)体系”开始(shǐ)风行，市(shì)场(chǎng)风格(gé)转换。但二者市净率远高于行业(yè)均(jūn)值，难以赋予(yǔ)中(zhōng)特(tè)估(gū)概念中的回购预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中字头指数(shù)年(nián)内上(shàng)涨11％，强于(yú)同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五(wǔ)连阳。其(qí)市盈率和市净率(lǜ)分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪(kān)称估值洼地，而(ér)沪深京三市A股(gǔ)的市盈(yíng)率和(hé)市净率中位(wèi)数分别为49.29倍(bèi)和(hé)2.43倍。

　　从(cóng)政策面来看(kàn)，让央企国企估值(zhí)回归市场(chǎng)均值(zhí)，已是国(guó)家资(zī)本新战(zhàn)略。国家外(wài)汇局日前表(biǎo)示(shì)：“无论(lùn)从市(shì)盈率(lǜ)还(hái)是市(shì)净率等(děng)指(zhǐ)标(biāo)看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑(yí)是为中字头股票点赞。

　　典型个股是(shì)，当前总市值(zhí)取代(dài)贵州(zhōu)茅(máo)台成为市(shì)值(zhí)“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优概(gài)念(niàn)让其成为(wèi)中特估龙(lóng)头。

　　五月预(yù)期(qī)下跌空(kōng)间不(bù)大

　　股市(shì)“红五月”爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解之说(shuō)，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所(suǒ)放开15只股(gǔ)票(piào)的涨跌(diē)幅限制，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技(jì)股主导的(de)行情拉开序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和(hé)5月(yuè)份上涨的年(nián)份(fèn)分别为18次和17次，二者同(tóng)时(shí)上(shàng)涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个(gè)风向标已(yǐ)不太(tài)灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四(sì)，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以科技股为(wèi)主题(tí)的(de)红五月行情能否再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否维(wéi)持强势行情(qíng)。二是作为A股第二大(dà)行业指数，电气设(shè)备(bèi)板(bǎn)块(kuài)能否企稳。该指数年内跌(diē)幅(fú)为4％，总市值跌(diē)至(zhì)5.48万亿元，较(jiào)历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市(shì)场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德时代首(shǒu)季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低位上涨(zhǎng)一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以(yǐ)来(lái)，沪(hù)深两市单日成交(jiāo)始终维持(chí)在(zài)万亿元之(zhī)上，市场人气并未退潮(cháo)，只是风(fēng)格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新(xīn)回到(dào)W形整理(lǐ)格局(jú)，后市即使考验3200点附近的半年线(xiàn)和年线关口，下跌(diē)空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解