昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的(de)可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规(guī)模(mó)通常都(dōu)是25个基点的特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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