今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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