昨夜，美国银行股持续暴(bào)跌，内外(wài)盘(pán)商品(pǐn)期(qī)货全线下跌。

　　当地时间周二，美股(gǔ)三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共(gòng)和银行股价重挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续刷(shuā)历(lì)史新低。硅谷银行母(mǔ)公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂(áng)银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股(gǔ)再次大跌，导致美国(guó)国债价格飙升，短(duǎn)期市场(chǎng)利(lì)率大幅下跌，债券交易员(yuán)不再完全(quán)押注(zhù)美联储会再被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(zài)加息25个(gè)基(jī)点。6月的美联储利率掉期(qī)合约目前(qián)反映出(chū)，央行(xíng)基准利率仅(jǐn)比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率高(gāo)出(chū)20个基点(diǎn)，这暗示未来两次FOMC会议中有一次(cì)加息(xī)的可(kě)能(néng)性约为80％。而本周(zhōu)早些时候，交易(yì)员认为美联储在(zài)5月份加(jiā)息几(jǐ)乎是(shì)肯(kěn)定的，且6月份有可能(néng)进一步加息。除(chú)了大幅(fú)降低加息的可能(néng)性外，掉(diào)期(qī)交易还显(xiǎn)示，市场对利率见顶后美联储降息的押注有所(suǒ)增加，他们预计到(dào)年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货05合约跌(diē)破100美元(yuán)/吨，日内(nèi)跌幅近(jìn)4％，为去年12月(yuè)以(yǐ)来首次。WTI原(yuán)油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦(lún)特原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至(zhì)昨日23时(shí)收盘，国内(nèi)期货主力合(hé)约几乎全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称(chēng)：众议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公(gōng)布了(le)一项将债务(wù)上(shàng)限问题和削减支出(chū)捆绑的计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同(tóng)时还(hái)要削减(jiǎn)4.5万亿美元的(de)政(zhèng)府支出。

　　同在周二，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦(lún)警告(gào)称(chēng)，如果美国国会不提高(gāo)政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)的(de)债务违(wéi)约将在美国引发一场“经济灾难”，使(shǐ)未来几年的(de)利率上升(shēng)。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失(shī)业率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。耶伦称，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务(wù)上限是(shì)国(guó)会的一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产(chǎn)生一场经济(jì)和(hé)金融灾(zāi)难，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未来的投资成本(běn)。如果(guǒ)不(bù)提(tí)高债务上限，美国企业将面临信贷市场的恶化，政府(fǔ)将(jiāng)可能(néng)无法向(xiàng)军(jūn)人家庭和依(yī)赖(lài)社会保障(zhàng)的老年人(rén)发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣(xuān)布竞选连任(rèn)美(měi)国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍晚，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登正式(shì)宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的连任竞选。法新社(shè)称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄”投入(rù)到一场新(xī被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗n)的激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜登(dēng)在(zài)推特上写道：“每一代人都要经历(lì)为了(le)民主挺身而(ér)出的时(shí)刻(kè)，为(wèi)了(le)他们(men)的基本自(zì)由挺身而出。我(wǒ)相信这是我们(men)的时刻。这就(jiù)是我竞选连任(rèn)美国总统的原(yuán)因(yīn)。加入我们，让我们完成这项(xiàng)任务(wù)。”拜登还附上了一段(duàn)视(shì)频。

　　法新社分析(xī)称，目前拜登在民主党(dǎng)内(nèi)部没(méi)有真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄(líng)可(kě)能受到“持(chí)续(xù)而激烈”的(de)审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播(bō)公(gōng)司（NBC）上(shàng)周末发(fā)布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美(měi)国人包括(kuò)51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参(cān)选。不支持(chí)他(tā)参(cān)选的人中(zhōng)，69％的人认为(wèi)年龄是一个(gè)主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公(gōng)布劳动节期间风控(kòng)工(gōng)作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳动节(jié)期间有(yǒu)关工作安排，调整(zhěng)相关期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金水平。

　　上期所通知称(chēng)，自(zì)4月27日起第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为10％；白(bái)银期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为11％；镍、石(shí)油沥青期货合约的交易保证金比例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易(yì)日收盘结(jié)算时(shí)，黄(huáng)金(jīn)期货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期货合(hé)约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期(qī)能源方面，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未出现单(dān)边市的(de)交易日收盘结(jié)算时，国际铜(tóng)期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料(liào)油期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整为14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货合约的(de)交易保证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜粕、菜油、玻(bō)璃、纯碱期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金标准调(diào)整为9％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品(pǐn)种持(chí)仓(cāng)量最(zuì)大的合约未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单边市的第一个交易日结算(suàn)时(shí)起，上述(shù)品种期货合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标准和(hé)涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度恢(huī)复至调整(zhěng)前水(shuǐ)平。

　　大商(shāng)所(suǒ)通(tōng)知称，自(zì)4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯(xī)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为7％，交易(yì)保证(zhèng)金水平(píng)调整为(wèi)8％；棕(zōng)榈油、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为8％，交易(yì)保证金水(shuǐ)平调整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金水平维(wéi)持不变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在(zài)各期货持仓量最大的合(hé)约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为(wèi)6％，套期保(bǎo)值交(jiāo)易保证金水平调(diào)整(zhěng)为7％，投(tóu)机(jī)交易保证金水平(píng)调整为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二(èr)醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化(huà)石油气期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平恢复(fù)至节前标(biāo)准；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金(jīn)所(suǒ)公告称，自4月(yuè)27日(rì)结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指(zhǐ)期货各合约的交(jiāo)易保证金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相(xiāng)关品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合约未出现单边市的第一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金(jīn)标准调整为12％。沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各合约(yuē)的保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)调整系数根(gēn)据相应股指(zhǐ)期(qī)货的(de)交易(yì)保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅(guī)品种(zhǒng)持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续报价(jià)的第一个交易日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易(yì)保证金(jīn)标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛(shèng)期货分析(xī)师孙一(yī)鸣表示，近(jìn)期生猪现货偏强的主(zhǔ)要原因有四点：一是(shì)短期二(èr)次育肥造成货(huò)源有所收紧；二是(shì)来自政策(cè)面(miàn)的支撑(chēng)；三是近(jìn)期降雨(yǔ)导(dǎo)致调运不便；四是“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱的事(shì)实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价(jià)阶段性触(chù)底。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪较(jiào)浓，且南北部分(fēn)区域二次育肥采购量增加(jiā)，政策消息稳市信号相对强烈，期现(xiàn)货价(jià)格同时(shí)上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预(yù)期，但已注入升水，反弹至养殖成本附(fù)近明(míng)显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期(qī)货生猪分析(xī)师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末，全国(guó)能繁母(mǔ)猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产(chǎn)量(liàng)1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)存栏(lán)以及(jí)生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味(wèi)着今年一季度去产能(néng)不及预期，供应偏(piān)宽松是事实。从目前(qián)的(de)存栏(lán)以及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不(bù)会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪(zhū)肉紧张的(de)状态，供应宽松大概率延长至今(jīn)年(nián)下(xià)半年。

　　格(gé)林(lín)大华期货生猪分析师(shī)张(zhāng)晓君介绍，从月度(dù)初生仔猪(zhū)来看，农业部监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，去年9月(yuè)到今年2月全(quán)国新(xīn)生仔(zǎi)猪数量各月环比增幅(fú)逐月增加，至少(shǎo)对应到今年7月生猪出栏供给相对充足。从出(chū)栏体重来看，当前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪源仍(réng)将支撑出栏体重。

　　值得一提(tí)的是(shì)，目前生猪养殖逐步(bù)向规模化、集团化方(fāng)向发展，而且规(guī)模化占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年猪(zhū)场中大猪存栏量(liàng)明显高于去年同期，产能(néng)较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文件将“稳定生(shēng)猪基础产能”目标细化为“强(qiáng)化以能繁母猪为主的生猪产能(néng)调(diào)控”，将全国能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头(tóu)的正(zhèng)常保有量，可见国家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数据显示(shì)，截至4月(yuè)20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去(qù)年最高(gāo)点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差(chà)恢复，冻品持(chí)续出库，目前冻品的高库存水平(píng)将(jiāng)抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年(nián)生(shēng)猪消费总结为持续向好发(fā)展态势，政策(cè)引导及市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费(fèi)意愿(yuàn)增强(qiáng)等利(lì)好因素，都是(shì)猪肉消费的(de)助力。但是，实(shí)际需求却(què)一直不温不火(huǒ)。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率将回归到(dào)正常(cháng)年份(fèn)水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此(cǐ)次需(xū)求好转主要在于冻(dòng)品入库以及(jí)二(èr)育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备(bèi)货基本收(shōu)尾(wěi)，从走量看(kàn)并未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)提(tí)升(shēng)，随着二季度气温升高，需求逐步降低(dī)，预计需求再次回归至(zhì)低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计集(jí)团企业出栏计划(huà)或继续增加，市场整体处于(yú)供(gōng)大于(yú)求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面(miàn)升水状态下短期缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五一”小长(zhǎng)假前，终端(duān)备货启动，集团场缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短(duǎn)线(xiàn)反弹。然而，假期效应过(guò)后，市场情(qíng)绪(xù)逐(zhú)渐褪去(qù)，猪(zhū)价将重回供需基本(běn)面(miàn)。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个(gè)交易日，期货盘面(miàn)资(zī)金(jīn)已经提前反映了市(shì)场情绪(xù)。建议投资者控制仓位，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低(dī)位盘整运行(xíng)状(zhuàng)态。不过(guò)，市场预期二季度二(èr)次育肥缓慢入(rù)场，行情或好于一季度。按照(zhào)官方能繁存栏数(shù)据(jù)推算，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪理论出(chū)栏量处于逐步增加的阶段，并于10月(yuè)份达到理(lǐ)论(lùn)出栏(lán)峰值，11月生猪理论出(chū)栏量大(dà)概率(lǜ)环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对(duì)支撑当(dāng)期(qī)生猪价(jià)格，故目前盘面11月价格相对(duì)坚挺。不过在国(guó)家良好调控之下(xià)，能繁母(mǔ)猪产能并未过(guò)度去化(huà)，生猪存出栏量保持稳(wěn)定，猪(zhū)价不具备持(chí)续大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)的基(jī)础条件。在国家政策端(duān)稳定(dìng)猪价意愿强烈的(de)背景下(xià)，期(qī)价上(shàng)行(xíng)压力恐加大(dà)，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择(zé)机(jī)卖出套(tào)保(bǎo)锁(suǒ)定利润(rùn)为(wèi)主(zhǔ)。

　　棕(zōng)榈油长期需求不容(róng)乐观

　　昨日，马来(lái)西(xī)亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘(pán)中大(dà)幅下跌，连(lián)续第(dì)三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)下滑，并触及(jí)约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变化多集中在需(xū)求端的扰动，一方(fāng)面，印度洗船(chuán)事件为盘面(miàn)带(dài)来了压(yā)力；另(lìng)一方面，市场(chǎng)对于第二波(bō)新冠疫情(qíng)可(kě)能到来从而降低国内需求的担忧则进一步加速了(le)盘面下(xià)滑(huá)。”国(guó)联期货农产品事(shì)业部分(fēn)析师姜颖告诉期货(huò)日报记者(zhě)，根(gēn)据(jù)新(xīn)加坡、日(rì)本等海外经验，第二波(bō)疫(yì)情的波(bō)及范围预计(jì)很大概率将小于(yú)第(dì)一波，短(duǎn)期情绪释放后(hòu)，棕(zōng)榈油将回归基本面。从相关(guān)因素的梳理(lǐ)来看，目前(qián)处(chù)于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市(shì)场延续了产地(dì)未来(lái)供(gōng)需(xū)转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船(chuán)期(qī)现货报价(jià)分别为995美(měi)元(yuán)/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日(rì)均有20美(měi)元/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构(gòu)也显示出市(shì)场(chǎng)对(duì)东南亚地区棕榈油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入(rù)淡(dàn)季(jì)以及(jí)印(yìn)尼(ní)可能放(fàng)松DMO出口限制的担忧(yōu)。产地供需偏宽(kuān)松的(de)预期在印尼GAPKI公布(bù)2月(yuè)份产量后得到(dào)强化。数据显示(shì)，印尼(ní)2月份棕(zōng)榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季节(jié)性(xìng)减量(liàng)。目前产地已步入增产季(jì)，在马来西(xī)亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动后(hòu)，产区未来整体(tǐ)产量可能非常可(kě)观(guān)。

　　“3月(yuè)份马来西(xī)亚出口(kǒu)大增，库存(cún)超预(yù)期下降至(zhì)167万吨(dūn)，不过(guò)，4月份马来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结束、主要进(jìn)口(kǒu)国(guó)植物(wù)油(yóu)供应充足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万(wàn)吨，植物油库存则继(jì)续增高至345万吨，充足的(de)库存和竞争油(yóu)脂的(de)影(yǐng)响或(huò)将冲击印度对(duì)棕榈油进口(kǒu)。”徽商(shāng)期货油脂油料(liào)分析师(shī)郭文伟(wěi)表(biǎo)示(shì)，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步入(rù)季节性增产(chǎn)周期(qī)，据SPPOMA数(shù)据(jù)显示，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初期，且今(jīn)年4月份工(gōng)作(zuò)日(rì)较少，产(chǎn)量预计在150万吨以下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开始小(xiǎo)幅(fú)度累库，且随着复产利(lì)多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马棕继续面临(lín)累库(kù)压力，棕榈油行情或维(wéi)持承压回(huí)调(diào)走(zǒu)势。

　　需求方面，孙(sūn)啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油(yóu)进口(kǒu)113.56万吨，处于(yú)季节性(xìng)中性位(wèi)置(zhì)，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占(zhàn)比突(tū)出(chū)。但是(shì)其国内食(shí)用油(yóu)峰值库存问题仍未解(jiě)决。截至3月末(mò)，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根(gēn)据目前已(yǐ)经走负(fù)的国际豆(dòu)棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面(miàn)，郭文伟表示，国内棕(zōng)榈油近月进(jìn)口严重(zhòng)倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口偏低，远月买船(chuán)有所增加。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月进口39万吨，国(guó)内棕榈油4—6月进口量预估分(fēn)别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍(réng)处在历史(shǐ)同期(qī)高(gāo)点，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存(cún)为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温(wēn)升高及棕榈油消费进(jìn)一步(bù)好转，需求有望回升，国(guó)内棕榈油(yóu)继续呈现去库(kù)走势(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，孙啸认(rèn)为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破(pò)可能。5月份(fèn)东(dōng)南亚天气值得(dé)关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将(jiāng)被打(dǎ)破，届时，棕(zōng)榈(lǘ)油有望相(xiāng)对(duì)抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看(kàn)来，短(duǎn)期棕榈油尚(shàng)存利多因(yīn)素支撑(chēng)。国内(nèi)贸(mào)易商(shāng)进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港(gǎng)数量将明显减少。在此基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈油消费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有(yǒu)影(yǐng)响，但无法(fǎ)改变消费(fèi)逐步恢复的大势，国内库(kù)存短期内(nèi)仍可能加(jiā)速去化。长(zhǎng)期市场对于未来供应充裕(yù)的预期基(jī)本一致。天气情况有所(suǒ)好转，马来西(xī)亚与(yǔ)印(yìn)尼步入(rù)增产周期(qī)，供应增(zēng)加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累库(kù)预(yù)期。与此同(tóng)时(shí)，国际豆粽FOB价差处(chù)于历史极低负值，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存(cún)在集中供应(yīng)压(yā)力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需(xū)求不容乐观(guān)。

　　“综合(hé)来(lái)看，短期利多因素对盘面有一(yī)定支撑(chēng)，价(jià)格或以(yǐ)区间调整为主。长期来看(kàn)，棕榈(lǘ)油将逐渐(jiàn)演变为(wèi)供强需弱格(gé)局，叠加全球宏观(guān)经济环境偏弱，价(jià)格(gé)重心或逐(zhú)步下(xià)移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗