金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变(biàn)化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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