北交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下(xià)半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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