燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并(bìng)不大(dà)，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏(fá)关(guān)厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰(tài)低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能(néng)是为(wèi)了(le)利(lì)用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销量增(zēng)长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续(xù)实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表(biǎo)的大单(dān)品与特(tè)色产品(pǐn)组(zǔ)合的(de)产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前(qián)华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实(shí)复活的作者是谁，复活的作者是谁现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材(cái)料及(jí)包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业(yè)开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子(zi)公司向山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的(de)是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也与其(qí)关厂裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)在年(nián)报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成(chéng)为国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优(yōu)化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行关(guān)厂动作，同时调(diào)整(zhěng)和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现(xiàn)较大规模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在复活的作者是谁，复活的作者是谁(zài)职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产(chǎn)的收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造(zào)项(xiàng)目、黔(qián)南(nán)工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披(pī)露了(le)多项(xiàng)新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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