钠电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股价(jià)似(shì)乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连(lián)板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市场对传(chuán)艺科(kē)技(jì)高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续(xù)下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛(sài)道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效(xiào)益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离(lí)子电池(chí)同时期(qī)萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出(chū)第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传(chuán)艺科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资(zī)子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科(kē)技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江(jiāng)苏(sū)传艺钠电(diàn)科技(jì)有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不及待(dài)召(zhào)开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在公(gōng)告(gào)披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股(gǔ)价(jià)开(kāi)始(shǐ)掉头向下，无(wú)论(lùn)其(qí)如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反(fǎn)而(ér)随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大(dà)信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告(gào)》补充披(pī)露相关(guān)事项，传艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的(de)投资(zī)成本约(yuē)54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的(de)钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在(zài)公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提(tí)到的钠电(diàn)产能(néng)规(guī)划(huà)，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹(zōu)伟(wěi)民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技(jì)在上述(shù)的54亿元(yuán)资(zī)金(jīn)外，还需要更(gèng)多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以撬(q四大灵猴的兵器叫什么名字iào)动(dòng)动(dòng)辄几十(shí)亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类设备(bèi)和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台(tái)式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经(jīng)营规模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了(le)近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺(yì)科技(jì)给(gěi)深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额(é)为27.47亿元(yuán)，除(chú)了(le)定(dìng)增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于(yú)该项目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能依(yī)赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源(yuán)，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应链项(xiàng)目(mù)计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达(dá)产达(dá)效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几年后公司营(yíng)收(shōu)将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对(duì)这个故事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在(zài)其大干快上后产能(néng)如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大(dà)建(jiàn)产能，竞争者(zhě)初(chū)露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在岁(suì)末(mò)年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖(gài)储能、低(dī)速电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司(sī)已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可(kě)预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价(jià)飙(biāo)涨的背景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进(jìn)程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠(nà)电池能(néng)够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证(zhèng)锂(lǐ)资源(yuán)的供应(yīng)安全(quán)，不太(tài)可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设(shè)成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电量产的(de)生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度(dù)的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂(lǐ)原(yuán)料(liào)价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和(hé)锰(měng)酸锂等电(diàn)池成(chéng)本(běn)已经优于(yú)钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本(běn)的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成(chéng)本优势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产业(yè)规模(mó)化完成后(hòu)，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂价(jià)持续(xù)下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的(de)调研记录(lù)中(zhōng)曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定价(jià)主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资(zī)定(dìng)力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化(huà)之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了(le)7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施(shī)地(dì)点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变更为(wèi)重庆(qìng)市合川区工业园区核(hé)心区(qū)高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变(biàn)为全资子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的(de)产能(néng)从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由(yóu)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路(lù)49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项(xiàng)目(mù)剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后(hòu)果就是原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据四大灵猴的兵器叫什么名字定增方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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