近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(l双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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