全球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

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　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压(yā不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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