在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了(le)电池(chí)厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能(néng)扩张。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。<家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好/p>

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持(chí)了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水位下(xià)降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōn家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好g)厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会(huì)高于动力电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市(shì)场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储能业(yè)务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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