大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的(de)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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