金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩(suō)，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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