今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

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　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长