近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚(f无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性á)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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