公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋zhàng)，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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