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生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价(jià)格的(de)持续攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的(de)目(mù)光。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预(yù)期提(tí)振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报(bào)中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年三四季(jì)度(dù)婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)5％生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要包括上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加(jiā生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)值较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较(jiào)高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的(de)渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。