投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zh角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺ǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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