近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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