“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月加(jiā)息几(jǐ)率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会议期(qī)间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续(xù)两日集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天(tiān)以(yǐ)来最大收(shōu)盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均(jūn)三周来首次累(lèi)跌，市场焦(jiāo)点转向本(běn)周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率(lǜ)反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分(fēn)析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市(shì)场(chǎng)存(cún)在韧性。可(kě)以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计(jì)上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在(zài)教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业(yè)人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期房(fáng)地产市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑(zhù)业新增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前(qián)持续收(shōu)缩(suō)的状态吻合。同时她指出(chū)，5月(yuè)非农(nóng)就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场(chǎng)边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业裁员人(rén)数的(de)增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代(dài)以(yǐ)来(lái)的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量(liàng)回升，就业市场供需(xū)矛盾仍(réng)在(zài)，但(dàn)随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期(qī)，工(gōng)资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一(yī)步加息的(de)必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动”是大概率事件，还需(xū)要关(guān)注后(hòu)续公布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联(lián)储(chǔ)利率会议落地(dì)前，市(shì)场步入(rù)振荡盘整状态，预计美(měi)元指数(shù)在105附近偏(piān)强运行，随着(zhe)美国政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题落地，美债收益率风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)向(xiàng)上(shàng)行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进(jìn)一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之(zhī)一是(shì)额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在(zài)会议上(shàng)决定进一(yī)步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定性(xìng)，结果仍然(rán)不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不(bù)仅成不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(chéng)员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的(de)下(xià)跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大(dà)臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取(qǔ)行动的可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似(shì)乎(hū)支持进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的可(kě)能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国(guó)石(shí)油(yóu)部(bù)长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时(shí)全球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六个月内(nèi)从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期(qī)间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联合新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想(xiǎng)，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点非常重要(yào)。

　　同时(sh不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思í)，他指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之(zhī)前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安(ān)全保证(zhèng)，有资(zī)格成为(wèi)北约成员。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯(sī)基向北约(yuē)各国领导人明(míng)确(què)表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的(de)路线(xiàn)图，否则他将不会(huì)出(chū)席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了(le)加入北约(yuē)的准备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等(děng)北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月1日(rì)在奥斯(sī)陆参(cān)加北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国不认为北(běi)约应该(gāi)在(zài)近期内(nèi)接纳乌(wū)克兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在(zài)内的其他一些北约成员国(guó)也不希(xī)望乌克(kè)兰迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是(shì)希望为乌克(kè)兰(lán)提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回(huí)暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出现普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免了(le)可能出现的(de)美国有史以来首次(cì)违约，使得市(shì)场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息的预期推动下(xià)，美元指数回落至一周低点(diǎn)，对风险资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据(jù)改善了(le)市场情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待新一轮(lún)稳(wěn)增长(zhǎng)政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格(gé)回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主力(lì)合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消(xiāo)息发(fā)酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来(lái)看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生(shēng)意社商(shāng)品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受(shòu)消(xiāo)息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但(dàn)市场供多(duō)需少(shǎo)，终(zhōng)究无力支撑(chēng)，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月月中，收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻(wén)叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实，市(shì)场影响逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储(chǔ)为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大(dà)于经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料(liào)，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全(quán)的重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是，对(duì)于全球来说，天(tiān)然橡胶是(shì)严(yán)重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政(zhèng)治格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)年(nián)产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但(dàn)是如果收储的(de)对(duì)象是交割(gē)品的(de)话，性质(zhì)就不同(tóng)了。因为目前(qián)全(quán)年(nián)国产全乳的最大(dà)产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨(dūn)），那么(me)收储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国(guó)储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供求判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历(lì)史(shǐ)上收储(chǔ)的(de)影响，RU的价格有可能(néng)会更上(shàng)一层(céng)楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的(de)反应(yīng)不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季(jì)来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入季(jì)节性的(de)增产期，中国云(yún)南(nán)天然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速(sù)恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面(miàn)开(kāi)割(gē)，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面(miàn)开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变(biàn)好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上(shàng)游原料价(jià)格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐(táng)逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步(bù)恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后市(shì)仍有较(jiào)多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据(jù)来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值(zhí)以下的概率较(jiào)高，但由于(yú)季节(jié)性的(de)因素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发(fā)行情(qíng)上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形(xíng)成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以消耗(hào)前期(qī)库存为(wèi)主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充(chōng)足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内销出货压力(lì)加大，为控制成品库存(cún)压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本面(miàn)处于供需(xū)两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对(duì)今年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出(chū)口同比(bǐ)数(shù)据还是不错的(de)，反映国内实际需求并不(bù)差。但(dàn)是从汽(qì)车(chē)行业来(lái)看，由于汽(qì)车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面(miàn)消息较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现(xiàn)货(huò)库(kù)存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是(shì)其实(shí)是(shì)进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来(lái)，目前主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏观面主导胶价走势，一(yī)方面中(zhōng)国(guó)经济(jì)复苏(sū)进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及美国银(yín)行(xíng)危机和(hé)美债(zhài)上限问(wèn)题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认为天(tiān)然(rán)橡胶基本面(miàn)仍然(rán)缺乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有可能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市(shì)场(chǎng)不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因素波动(dòng)。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后市胶(jiāo)价走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割(gē)后产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海外恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的(de)数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在(zài)供给端没有天气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主(zhǔ)导胶价的因素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半年来看(kàn)，外需(xū)受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱也(yě)导致海外货源(yuán)涌入国内，对(duì)国内现货(huò)端(duān)构成压(yā)力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预(yù)期开始(shǐ)转向交(jiāo)易(yì)现(xiàn)实，由于国内需(xū)求复苏(sū)不(bù)及(jí)预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价(jià)基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去库和(hé)资金再(zài)次做(zuò)多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来新的(de)阶(jiē)段性行情。（有删减）

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