为了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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