美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可(kě)能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称女生工资多少算正常，女生工资多少算正常，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(女生工资多少算正常，女生工资多少算正常wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也(yě)表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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