今年A股(gǔ)市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚获(huò)批(pī)的(de)3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金(jīn)、网下股(gǔ)票认(rèn)购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首(shǒu)发募(mù)集上限(xiàn)均为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来(lái)形容。在(zài)他们看(kàn)来，首先(xiān)，中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预(yù)计发行情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限，加上部分券商近(jìn)期(qī)对于基金(jīn)的(de)发(fā)行导向(xiàng)转为保有量考核(hé)，也不会过份冲刺(cì)首(shǒu)发(fā)规模(mó)。

　　还有业内人士(shì)表示，中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)主题(tí)系(xì)列指(zhǐ)数(shù)有助于资本市场从(cóng)科(kē)技(jì)领域、能源产(chǎn)业等(děng)多维度服(fú)务央(y俄罗斯是资本主义还是社会主义āng)企，强化股东回(huí)报，帮(bāng)助投资者走进央企(qǐ)、认识央企，支(zhī)持央(yāng)企利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提升市场影响力、号召力(lì)，切实促进央企上市公司实现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时对外(wài)发布(bù)基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下(xià)股票认购期为5月15日(rì)至(zhì)19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设(shè)置20亿元(yuán)的首发募(mù)集上限。3只基金费率也稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商(shāng)及汇(huì)添(tiān)富旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管(guǎn)费(fèi)合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上看，认购份额小于50 万(wàn)份的(de)，认(rèn)购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.5％；若是认购份额(é)大于100万份的，认购(gòu)费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF由建设银行(xíng)托管，招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则(zé)是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举(jǔ)办“发现央企投资(zī)价值促进(jìn)央(yāng)企估值(zhí)回归”业务(wù)交流(liú)会(huì)暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步探索(suǒ)建立(lì)中国特色估(gū)值体系，引导央(yāng)企投(tóu)资价值发现，推(tuī)动央(yāng)企(qǐ)估值(zhí)回归合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券(quàn)商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的发行(xíng)情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是近期资(zī)本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，包括交(jiāo)易所、券商(shāng)、基金工商(shāng)各方对(duì)此(cǐ)也(yě)比(bǐ)较重视，基金公司肯定会(huì)重点(diǎn)发(fā)行(xíng)，但目前(qián)市场上也存在不少央企主题基(jī)金，因此预计(jì)此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位基金公司人士表现。

　　一(yī)位券商人士也表示，所在券商会参(cān)与其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发(fā)行工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首发规(guī)模(mó)。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前(qián)资本市场的行情主线，产品本(běn)身就(jiù)比较好卖(mài)；其次(cì)，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时(shí)降低基金首发的考核权重。”上述券(quàn)商人(rén)士称。

　　一位基金公司(sī)人士也预计(jì)，类似去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的(de)发行大战不会在(zài)此次央企股东(dōng)回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期多家基(jī)金公司(sī)上报的中证国新央企ETF已经分为(wèi)三批(pī)陆(lù)续推向市场，而不是九只同时获批发售(shòu)，就(jiù)是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会(huì)过度拼(pīn)基金首发，不过，目前(qián)市场上(shàng)非常关(guān)注‘中特估’板块，预计发行情况(kuàng)也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资(zī)者带(dài)来分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以来资本市场(chǎng)的热门，基金公司也积(jī)极布局相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现，今年(nián)以来全(quán)市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基金(jīn)，易方达、汇(huì)添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博时、招商等(děng)各大公募巨头(tóu)都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等(děng)多家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极填(tián)补这一产品条线。

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新(xīn)央企科技引(yǐn)领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则(zé)上报(bào)了中证国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批(pī)，会(huì)陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随着这些(xiē)主题(tí)产品(pǐn)的发行，意(yì)味(wèi)着，个(gè)人和(hé)机(jī)构投(tóu)资者(zhě)拥有配置央(yāng)企特色指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人(rén)士(shì)表示，早在去(qù)年11月，证监会主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有中国特色的估值(zhí)体(tǐ)系，促进市场资源配(pèi)置功(gōng)能更好发(fā)挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完善的估值体(tǐ)系对于(yú)资本市场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发(fā)挥有重(zhòng)要作用，也是(shì)资本(běn)市场支(zhī)持(chí)实体经(jīng)济发展的重要基础(chǔ)。因此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机(jī)遇，行业对(duì)这一(yī)领域的产品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们(men)目(mù)前储备了不(bù)少央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这(zhè)类企(qǐ)业的投(tóu)资价值。”据一位基金公(gōng)司(sī)人(rén)士表示，建(jiàn)立具有中国(guó)特色的估值体(tǐ)系(xì)，有助于提升市场对(duì)国(guó)有上市企业的关注度，对企业估值(zhí)层面的(de)各类因素做进一(yī)步的研究和(hé)探讨，强化相(xiāng)关领域在(zài)新环境下的资产(chǎn)价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的投资(zī)逻辑(jí)是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家战略(lüè)发(fā)展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为资(zī)本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科(kē)技(jì)创(chuàng)新，研发占比逐(zhú)年提升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下(xià)，预计国资央(yāng)企(qǐ)有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳(wěn)健的(de)经营业(yè)绩为央国企的估(gū)值重塑提供了市场认(rèn)可的基础。从(cóng)盈(yíng)利(lì)能力方(fāng)面来看(kàn)，近年来央(yāng)国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他(tā)类型企业(yè)，高(gāo)于A股平(píng)均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下(xià)上市央企(qǐ)营业(yè)总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比增长(zhǎng)12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央(yāng)国企(qǐ)的发展韧劲。展望未(wèi)来，央(yāng)国企上市公司质量的提升或将(jiāng)成为央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动(dòng)力(lì)。

　　招商基(jī)金量化(huà)投资部基金经理刘重杰也表示，从(cóng)公司经营的角度(dù)看，上市央、国(guó)企的盈利能力(lì)相比A股(gǔ)市(shì)场整体而言更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领(lǐng)先(xiān)，具备(bèi)较高的长期投资价值，或(huò)更(gèng)符(fú)合(hé)机构投资者、个人养老(lǎo)金等配(pèi)置性的(de)需(xū)求。在中国特色估值体系的推进(jìn)过程(chéng)中，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数具(jù)备(bèi)较好的长(zhǎng)期配置价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数(shù)由(yóu)国新投资有限公(gōng)司(sī)定制(zhì)，主要选取国务院国资(zī)委下属现(xiàn) 金分红或回购(gòu)总额(é)占总市值(zhí)比率较高的50只(zhǐ)上市公(gōng)司(sī)证券作(zuò)为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市公(gōng)司证券的(de)整体表现。

　　指数行(xíng)业覆(fù)盖钢铁、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地产、机(jī)械设备(bèi)等，前十大(dà)成份股(gǔ)权(quán)重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报(bào)指(zhǐ)数前十大成份股：

　俄罗斯是资本主义还是社会主义　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答(dá)：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分红与高回购央企(qǐ)，指(zhǐ)数(shù)近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的(de)分(fēn)红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更低(dī)的估值水平(píng)，央企估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的盈利水(shuǐ)平和(hé)盈(yíng)利稳(wěn)定(dìng)性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企回(huí)报(bào)ETF发(fā)行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本(běn)是5月15日至(zhì)5月19日(rì)。投资(zī)者可选择(zé)网上现(xiàn)金认购、网下(xià)现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购(gòu)和网下股票认(rèn)购3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果(guǒ)募集(jí)规模超过20亿元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管(guǎn)理费(fèi)、托管费等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来看，在认购(gòu)金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管(guǎn)费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及后续做(zuò)市商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市(shì)。多家(jiā)公司后续(xù)将安排(pái)做市商，保障充分(fēn)的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目(mù)前看，这三家基金(jīn)公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为(wèi)广发基(jī)金指数投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史(shǐ)表现怎么(me)样？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据显示(shì)，截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，央企(qǐ)股东(dōng)回报指数(shù)过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回报(bào)12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红(hóng)利指数(shù)的(de)表现。

　　9、问：如(rú)何看(kàn)待央企(qǐ)指数的投资(zī)价值(zhí)？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的长期投资价值；2、央(yāng)企经(jīng)营较稳健，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股；3、肩负社(shè)会责(zé)任，是国(guó)家(jiā)战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑(sù)中国特色估值(zhí)体系背景下估(gū)值(zhí)提升空间较(jiào)大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追(zhuī)求(qiú)分享高质(zhì)量发(fā)展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经涨过(guò)一轮了，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央(yāng)企当前估值仍处于(yú)较低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全(quán)市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平(píng)。无论横向对(duì)比还(hái)是纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经济地(dì)位(wèi)并不匹配，亟(jí)待(dài)改(gǎi)善(shàn)，在(zài)政策支(zhī)持下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是贯(guàn)穿全(quán)年的(de)主线。从券(quàn)商机构的对外(wài)观点来看，多家券商明确表示今年的投资主线(xiàn)之一(yī)就(jiù)是央国企价值重估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继(jì)续把握(wò)国企(qǐ)价值重估(gū)这一投资(zī)主线；

　　银(yín)河证券：不(bù)受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国(guó)企改革主线(xiàn)；

　　平安证券(quàn)：数(shù)字经济+国企改革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系(xì)推(tuī)动下，当(dāng)前国企价值重估行(xíng)情(qíng)有望持(chí)续并形成(chéng)主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 俄罗斯是资本主义还是社会主义