5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近十公分有多长 10厘米就是10公分吗段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日出(chū)现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外(wài)，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银河证(zhèng)券基(jī)金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金(jīn)净流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的(de)单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示(shì)，我国(guó)经(jīng)济正在由(yóu)“投资(zī)拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来(lái)更(gèng)广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也(yě)逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好(hǎo)科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触(chù)底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动(dòng)下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主阵(zhèn)营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜十公分有多长 10厘米就是10公分吗”全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净(jìng)流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理(lǐ)对新能源(yuán)后(hòu)市(shì)也持不(bù)一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大(dà)逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随(suí)着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本(běn)面比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回(huí)调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前面临(lín)的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未来还是(shì)会(huì)有很好的增长空间(jiān)。此外(wài)，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差(chà)不(bù)多一(yī)年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估(gū)值足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去(qù)那几年的(de)大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投资(zī)价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格(gé)局和(hé)技术(s十公分有多长 10厘米就是10公分吗hù)进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的速(sù)度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩(hào)说。

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