在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基金(jīn)的大涨(zhǎng)大(dà)跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论(lùn)，“这(zhè)个日经正(zhèng)经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值一样(yàng)”“这基(jī)涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发(fā)生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两(liǎng)大公(gōng)募巨(jù)头纷纷公告，对公(gōng)司旗下(xià)高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价率已经大(dà)幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到资金的(de)青(qīng)睐，今年(nián)以来创业板ETF净(jìng)买入资金已(yǐ)达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机(jī)构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提(tí)示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达(dá)基金两大(dà)公募巨头纷纷公(gōng)告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢(yì)价率分(fēn)别为(wèi)5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关(guān)注(zhù)二级(jí)市场交易价格溢价(jià)风险，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超(chāo)过了16％。截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日下(xià)午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的(de)追捧热情在风险提(tí)示后有(yǒu)所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只产品规(guī)模(mó)仅有1个亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨日(rì)净流(liú)入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看(kàn)，目前(qián)跟踪日(rì)经指数的产品共有4只，总(zǒng)规(guī)模5.4亿元，今年以来资(zī)金(jīn)净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最高的产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数(shù)都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经(jīng)汇率调整后(hòu)），从该(gāi)指数(shù)表现看，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅在(zài)亚(yà)太(tài)市(shì)场高居前(qián)列。

　　一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的(de)指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到资金的净(jìng)买入，产生了供(gōng)不(bù)应求的(de)情况，就会推高二级市场(chǎng)价格(gé)，让价格(gé)走在指数涨幅的前面(miàn)，这个(gè)情况就会产生(shēng)基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短(duǎn)期出(chū)现高溢价，也就意味着当前的价格超出(chū)了指数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢价。而高溢(yì)价回归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格(gé)的下跌，因此，建议(yì)投资(zī)者不要盲(máng)目买入高溢价(jià)品种，避免下跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本(běn)股市持(chí)续上(shàng)涨，日经(jīng)225指数超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经(jīng)济破(pò)裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投证券认为(wèi)，近(jìn)期(qī)日本股市(shì)上涨受多(duō)重因(yīn)素驱动：一(yī)是随着(zhe)美联(lián)储加(jiā)息(xī)预期(qī)下降和日央行(xíng)紧缩预期上(shàng)升，吸引(yǐn)国际资本回流日本市场；二是随着疫(yì)后经济活动复苏(sū)和去年日元持续贬值(zhí)，东京交易所上市公(gōng)司多(duō)表现良好；三是今年(nián)东京交易所提(tí)出(chū)将改革(gé)公司治理监督机制(zhì)。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企(qǐ)业(yè)可能采取股(gǔ)票回购等方式提振股(gǔ)价(jià)，截至本(běn)周(zhōu)，已有(yǒu)价(jià)值(zhí)3900万亿(yì)日元的(de)股票(piào)被宣布(bù)回(huí)购；四是近期部分利好消息带动(dòng)市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会在(zài)日召(zhào)开、巴菲特(tè)赴日考察并(bìng)表示(shì)大举投资日(rì)本股市等(děng)，推动市场对日本股(gǔ)市的(de)整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期过快上涨带(dài)来的投资风险，并提示投资(zī)者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的汇(huì)率风险(xiǎn)，对相关市(shì)场熟悉程(chéng)度不高等问题，建议投资者在自(zì)己能力圈(quān)内投资(zī)，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科(kē)创50、创业板指继(jì)续受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　创业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿元，规模增科兴是美国的还是中国的(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购(gòu)份额(é)13.23亿(yì)份，按照区(qū)间成(chéng)交均价测算，净(jìng)流入资(zī)金微增3.89亿(yì)元。

　　从资(zī)金净(jìng)流入方向来看，资(zī)金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业(yè)前(qián)列。另(lìng)外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元(yuán)以上(shàng)资金(jīn)的净流入。

　　行业(yè)和主题(tí)产品中，半导体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净流入资金居前，都超(chāo)过了2亿(yì)元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净(jìng)流(liú)入资金(jīn)相对(duì)居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最多(duō)的(de)是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都位居(jū)行业前(qián)列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受到资(zī)金的追逐(zhú)，净(科兴是美国的还是中国的jìng)流入资金都在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及(jí)创业板相(xiāng)关(guān)指数的(de)“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指数的回调(diào)，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月(yuè)底(dǐ)的(de)政(zhèng)治局会议提出“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”，这宣示着国内经(jīng)济发展动(dòng)能要加快转变，新能源(yuán)及人工智能将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业板(bǎn)持续受益于政(zhèng)策红(hóng)利，该机(jī)构建议(yì)关(guān)注创业(yè)板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流(liú)出方(fāng)向看，表现相(xiāng)对强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日基金(jīn)份额流失4亿份，资(zī)金(jīn)净流出超过(guò)11亿元。另外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数，也分别有超过(guò)1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出(chū)现阶段性行情的板块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品(pǐn)净(jìng)流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)期(qī)限，今年以来(lái)宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资(zī)金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越(yuè)涨越卖(mài)，整(zhěng)体资金净流出位居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题行(xíng)业的资金出(chū)现流(liú)出，但(dàn)部分机构(gòu)仍(réng)建议从中长(zhǎng)期角度(dù)，观察各类板块的(de)投(tóu)资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构性机会，当前市场对(duì)题材的追捧热度仍持续偏(piān)高(gāo)。“传媒板块(kuài)近期跌幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关(guān)注(zhù)资(zī)金合力(lì)最强的人工智能与央企(qǐ)相关品种(zhǒng)，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热(rè)度回(huí)落(luò)、且(qiě)经济复(fù)苏趋势确立后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机(jī)会，尤其是大众消费等领域(yù)；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产力的提升，重点关注计(jì)算机、互联网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 科兴是美国的还是中国的