投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò56是什么意思 56是什么尺码)为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕56是什么意思 56是什么尺码昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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