投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情选择复句例子十个，选择复句例子5个的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zh选择复句例子十个，选择复句例子5个ǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi选择复句例子十个，选择复句例子5个)得(dé)到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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