财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城(chéng)一套(tào)房”、“一口(kǒu)牙(yá)一辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活中经常听到(dào)的(de)玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部(bù)门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实(shí)口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不(bù)少(shǎo)患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常(cháng)委(wěi)满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙(yá)医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全(quán)国(guó)口腔流行病学调查(chá)结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北京(jīng)民(mín)营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务(wù)价格项目(mù)4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的(de)种植牙数量，有(yǒu)望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或(huò)许一年(nián)后就能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品牌(pái)产品拥有一定的价(jià)格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临(lín)床应(yīng)用时间短、案(àn)例少的国产种植牙(yá)来(lái)说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用数据(jù)和案例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支(zhī)付能力(lì)提高，近(jìn)年(nián)来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备(bèi)类(lèi)如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算(suàn)机重组(zǔ)断层影(yǐng)像设备的美亚(yà)光(guāng)电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及(jí)他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得(dé)到快速(sù)提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗trong>种(zhǒng)植业(yè)务位列(liè)通策医疗五大业务板块(kuài)增(zēng)速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力很可能受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗失去了此前集团采购优势(shì)，与公立(lì)医院及其(qí)他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影响种植(zhí)牙最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题(tí)是，怎(zěn)么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面(miàn)足(zú)够广(guǎng)的口腔(qiāng)机(jī)构，二(èr)得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这也(yě)是(shì)其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时(shí)间(jiān)成为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来看，该计(jì)划仍处筹备或(huò)培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗年(nián)蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格差(chà)异(yì)化(huà)定价(jià)，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底在机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位(wèi)长期关(guān)注消费医(yī)疗(liáo)的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江(jiāng)，但即(jí)使在浙(zhè)江，面对接下来(lái)激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生(shēng)的技(jì)术要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的(de)护城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大。“其实在(zài)集采消息(xī)出(chū)来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为(wèi)价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就(jiù)把价(jià)格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从业(yè)者如(rú)是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大(dà)的经(jīng)营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话破(pò)灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善型(xíng)医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会(huì)成为百姓们(men)的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工(gōng)作量加(jiā)大不(bù)说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担(dān)心(xīn)的(de)是(shì)到底能(néng)不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院(yuàn)所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电(diàn)、折(zhé)旧(jiù)。”业内人(rén)士(shì)认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没(méi)多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是(shì)整(zhěng)个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最(zuì)后的(de)办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口腔卫生(shēng)的(de)关注意(yì)识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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