近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Acc岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市umulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fā岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorga岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市n Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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