投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děn清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王g)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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